Орталық банктердің цифрлық валютасы (CBDC) сынақ кезеңінен шығып келеді. Қытай цифрлық юанды жылдар бойы миллиондаған транзакция арқылы айналымда ұстап отыр, Ресей цифрлық рубльді нақты банктермен тестілеп жатыр, ал Еуропа орталық банкі цифрлық еуроға инфрақұрылым дайындап отыр. Қарапайым адамға бұл банк қосымшасындағы атау өзгерісі болып көрінер. Ал өз обменшігін жүргізетін кісі үшін — ойын ережесінің өзгеруі.
CBDC шын мәнінде не — және не емес
Қысқаша жауап: CBDC — ұлттық валютаның цифрлық түрі, оны тікелей орталық банк шығарады және кепілдейді, коммерциялық банк немесе жекеменшік компания емес. Бұл әдеттегі мағынадағы криптовалюта емес: мұнда майнинг жоқ, анонимдік жоқ, әдетте биткоин ұстаушылары білетін блокчейн де жоқ.
Шатасу көбіне бір жерден туады: адамдар CBDC-ны банк картасындағы ақшамен шатастырады. Айырмашылық көрінгеннен нәзігірек. Банктегі ақша — банктің сізге қарызы; банк құлдыраса, оны депозиттерге кепілдік беру жүйесі арқылы қайтарасыз. CBDC — орталық банктің тікелей міндеттемесі, яғни қалтаңыздағы қолма-қол ақшаға жақынырақ, тек цифрлық түрде. Қарапайым пайдаланушы үшін бұл онша маңызды емес. Ал қаржы жүйесі үшін — бұл мүлде басқа деңгейдегі сенімділік.
CBDC қазір қай жерде жұмыс істейді, қай жерде тек дайындалып жатыр
Ең алға кеткен — цифрлық юань: Қытай жылдар бойы пилоттық аймақтарды кеңейтіп, бөлшек сауда желілері мен мемлекеттік төлемдерді қосып келеді. Ресейдегі цифрлық рубль банктермен шектеулі пилоттан өтіп, кеңірек қолжетімділікке қарай жылжып жатыр. Цифрлық еуро еуроаймақта әлі дайындық сатысында — Еуропа орталық банкі жаппай іске қосудан гөрі архитектура мен ережелерге көбірек көңіл бөліп отыр.
Барлық жобаларда логика бір: алдымен банктермен және шектеулі пайдаланушы тобымен жабық пилот, содан соң бірте-бірте кеңейту, тек одан кейін ғана — күнделікті төлемдерге енгізу. Ешкім жылдам секіріс уәде етпейді, және бұл қалыпты жағдай: қаржы инфрақұрылымы баяу өзгереді, өйткені мұндағы қателік қымбатқа түседі.
CBDC обменшілерге қалай әсер ете алады: үш сценарий
Айырбас пен ақша қозғалысынан табыс табатын бизнес үшін маңыздысы — CBDC-ның бар болуы емес, оның фиат-крипто тізбегіне қалай сіңуі. Міне үш жұмыс сценарийі — бағаны болжау емес, күнделікті жұмыста нақты өзгеруі мүмкін нәрселерге шолу.
Бірінші сценарий: жаңа фиат рельсі
Банктер мен төлем провайдерлері CBDC-ны карталар қатарында есеп айырысудың балама жолы ретінде қабылдай бастайды. Солай болса, обменшіге бұл рельсті қазір қолдауда тұрған арналардың қасына қосу тиімді — бұл банк аударымынан жылдам және арзан болуы мүмкін.
Екінші сценарий: CBDC инфрақұрылымы арқылы бақылаудың қатаңдауы
Кез келген CBDC өз эмитентіне қатысты техникалық жағынан ашық болады — орталық банк өз цифрлық валютасының қозғалысын анықтамасы бойынша көреді. Реттеушілер обменшілердің төлем серіктестерінен CBDC рельсімен тығыз интеграцияны талап ете бастаса, бұл қатаң KYC және қаражат көзін жиірек растауды білдіруі мүмкін. Жақсы жаңалық: комплаенсі бұрыннан тәртіпте тұрған обменшілер мұны әлдеқайда аз сезеді.
Үшінші сценарий: CBDC мен тұрақты монеталар бір-бірін алмастырмай, қатар өмір сүреді
Ең ықтимал нәтиже — ығыстыру емес, рөлдердің бөлінуі. CBDC ішкі есеп айырысу мен мемлекеттік төлемдерді жауыр, ал USDT сияқты долларлық тұрақты монеталар халықаралық аударымдар мен крипто нарығында негізгі жүкті тасушы болып қалады, өйткені олар әлемнің барша биржалары, әмияндары мен обменшілеріне бұрыннан сіңіп кеткен. Миллиондаған пайдаланушы мен мыңдаған қызметті қайта үйрету бір күнде болмайды.
CBDC-ны не тежей алады
Әділ болжам тежегіштерді де есте ұстайды. Банктер депозиттердің тікелей CBDC-ға ауысуына қуана қарамайды — бұл олардың несие беру бизнесін азайтады. Жекелік мәселесі саяси жағынан өткір тақырып: орталық банктің әр транзакцияны көруін бәрі қаламайды. Ал бір елдің төлем инфрақұрылымын көшіру — бір релиз емес, бірнеше жылға созылатын интеграция жобасы.
Сондықтан көп елде CBDC-ны жаппай қолдануға шынайы мерзім — айлармен емес, жылдармен өлшенеді. Келесі тоқсандағы болжамға қарап бизнесті асығыс қайта құру қажет емес.
Обменшіге дәл қазір не істеу керек
Нарығыңызда әлі жоқ CBDC-ны қолдауды қазірден енгізу қажет емес. Бірақ алдын ала істеуге тұрарлық үш нәрсе бар:
- Өз юрисдикциядағы және банк-серіктестердегі CBDC пилоттарын қадағалап отыру — бұл болашақ төлем рельстеріне қойылатын талаптардың алғашқы көрінісі.
- KYC пен клиентті тексеруді ережелер өзгергенде асығыс қайта құруға тура келмейтін деңгейде ұстау.
- Бір төлем арнасына ғана сенбеу — фиат рельстерін әртараптандыру банк-серіктес крипто бизнеске көзқарасын кенеттен өзгертсе, тәуекелді азайтады.
Қорытынды
CBDC — крипто нарығының бәсекелесі емес, әрі обменшіні жабудың себебі де емес. Бұл — уақыт өте карталар мен тұрақты монеталардың қасына қосылатын қаржы инфрақұрылымының тағы бір қабаты. Жеңіске өзгерісті алдын ала бақылап, техникалық негізін жаңа рельстерге дайын ұстаған адам жетеді. Егер сіз өз крипто обменшіңізді іске қосып немесе жаңартып жатсаңыз, iEXExchanger сияқты дайын шешім жаңа төлем стандарттары нақты пайда болғанда оңай бейімделетін икемді негіз береді.
