АҚШ Сенаты қыркүйекте CLARITY Act үшін жеткілікті дауыс жинай алмады — бұл заң SEC пен CFTC арасындағы өкілеттіктерді ақыры бөліп, ең басты олқылықты жабуы керек еді: биткоин мен эфирдің спот нарығын кім қадағалайды. 15 қыркүйектегі процедуралық дауыс беруде 60 дауыс қажет болғанда 49 ғана жиналды, және Конгресс мәселені белгісіз мерзімге кейінге қалдырды.
CFTC пен SEC Конгрестің жаңа әрекетін күтпеуге шешім қабылдады. 5 қазанда екі комиссия да левередж бен маржамен крипто сауда жасауға арналған ереже топтамасын — Regulation CTX және Regulation CAM — ұсынды. Біріншісі мұндай мәмілелерді тіркелген брокер-делдалдар (FCM) арқылы, ақша жылыстатуға қарсы тексерулермен жүргізуді талап етеді. Екіншісі крипто-биржалар үшін жеке тіркеу санатын құрады — бұл дәстүрлі тауар алаңдарында бар мәртебенің тарылтылған нұсқасы.
CFTC басшысы Майк Селиг мұны биржаларға "біртұтас федералды қадағалау аясында жұмыс істеудің жолын" беру әрекеті деп атады. Бірақ бұл тек маржа мен левередж саудасына қатысты. Биткоинді ағымдағы бағамен тікелей сатып алу — спот нарығы — бұрынғыша штат деңгейінде, ақша аударымы туралы заңдар бойынша реттеледі. Мұнда CFTC тек алаяқтық пен манипуляцияны қудалай алады, бірақ лицензия бере алмайды және биржалар мен брокерлерді қадағалай алмайды.
SEC параллель түрде тамызда өз нұсқасын — жеңілдетілген қаржы жинау шектерімен Regulation Crypto Assets — ұсынды: кейбір жобалар үшін $20 млн-ға, басқалары үшін толық тіркеусіз $75 млн-ға дейін. Бірақ бұл қадамдардың бірі де заңды алмастырмайды. Биржа банкрот болған кезде клиенттерді қорғау және токендерді ақша жылыстатуға қарсы заңнама бойынша нақты жіктеу — мұны агенттіктер өздері енгізе алмайды, бұған Конгрестің жеке актісі қажет.
Процесті бақылап отырған заңгерлер міндетті ережелерді 2027 жылдың соңына дейін күтпейді. Сол уақытқа дейін ірі биржалар маржа мен левередж бойынша ішінара айқындық алады, ал спот нарығында жай ғана крипто сатып алатын миллиондаған адамдар бұрынғы сұр аймақта қалады.
