Валюта бақылауы ақша банк арқылы өткенде ғана жұмыс істейді. Ал смартфондағы әмиянда жатқан цифрлық доллар — мүлде басқа әңгіме, енді мұны сандар да растайды. Халықаралық есеп айырысулар банкі (BIS) сейсенбіде 130-дан астам елдің деректерін қамтыған зерттеу жариялады: шетел валютасындағы әдеттегі банк салымдары билік шектеулеріне айқын ден қояды, ал доллармен қамтамасыз етілген стейблкоиндер дерлік мән бермейді.
Себебі — құралдың құрылымында. USDT немесе USDC сияқты токенді банк шотына байланыстырмай әмиянда сақтауға және басқа адамға тікелей жіберуге болады, яғни валюта бақылауы әдетте қадағалайтын биржалар мен төлем агенттерін айналып өтіп. BIS зерттеушілері стейблкоиндерді «реттеу периметрінен ішінара тыс» жұмыс істейді деп сипаттайды: ережелер формальды түрде бар, бірақ оларды екі әмиян арасындағы аударымға қолдану дерлік мүмкін емес.
Ұлттық валютасы әлсіз елдер үшін бұл банктер мен айырбастау пункттерін айналып өтетін долларлануға тікелей жол ашады. BIS ескертеді: үй шаруашылықтары мен бизнес жаппай цифрлық долларға көшкен соң, бұл процесті кері бұру дерлік мүмкін болмайды, ал орталық банк ақша-несие саясатына әсер ету тетіктерінің бір бөлігін бірте-бірте жоғалтады — тіпті ресми инфляция көрсеткіштері әзірге тыныш көрінсе де.
Бұл жағдайдың басқа жағы да бар. Инфляциясы шарықтап тұрған елдердің тұрғындары үшін банкке бармай-ақ долларға қол жеткізу — қауіп емес, жинақтарды сақтаудың айла-тәсілі. Стейблкоин нарығы бір жыл бұрынғы шамамен $250-260 млрд-тан қазір шамамен $300 млрд-қа дейін өсті, ал АҚШ, ЕО және Жапония реттеушілері дәл қазір осы сегментке арналған ережелерді әзірлеп жатыр. Мәселе — реттеушілер долларлану қайтымсыз болғанға дейін үлгере ме, жоқ па.
