Strategy балансында шамамен 847 000 биткоин бар — бұл әлемдегі басқа ешбір қоғамдық компанияға жақындамаған көрсеткіш. Компания жылдар бойы қатаң ереже ұстанды: тек сатып алу, ешқашан сату емес. 2026 жылдың 29 маусымында бұл ереже ресми түрде өзгертілді.
Сол күні Strategy АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) 8-K формасын тапсырды және бес бөлімнен тұратын «Цифрлық несие құрылымы» (Digital Credit Capital Framework) жарияланды. Негізгі элемент — BTC Monetization Program: енді директорлар кеңесі биткоинді $1,25 млрд-қа дейін сатуға құқылы. Бұл үлкен сома сияқты естіледі, бірақ шектеу жалпы стектің 2,5%-нан төмен қойылған. Басқаша айтқанда, биткоиннің негізгі бөлігі балансында өзгеріссіз қалады.
Құрылым тағы төрт компоненттен тұрады. STRC преференциалды акциялары бойынша дивиденд 11,5%-дан 12%-ға көтерілді. $2,55 млрд көлемінде USD-резерв құрылды, ол төменгі шектен төмен түспейді. Екі қайта сатып алу бағдарламасы іске қосылды: Digital Credit Securities қағаздарына $1 млрд және MSTR қарапайым акцияларына тағы $1 млрд көлемінде.
Неліктен осындай құрылым қажет болды? Соңғы айларда компанияның преференциалды акциялары қысымда болды — инвесторлар Strategy Digital Credit қарыздарын биткоинге тимей қалай өтейтінін сұрады, нарық төмендеген кезде. Жаңа құрылым — нақты жауап: сату мүмкін, бірақ қатаң шектеулі көлемде және тек несие міндеттемелерін жабу үшін ғана.
Ең ірі корпоративтік биткоин иесі BTC ресми түрде монетизация мүмкіндігін ашқаны нарықтағы кейбір тәуекелдерді азайтады. Бірақ сұрақ қалады: егер биткоин бағасы төмендеуді жалғастырса, $1,25 млрд шегі жеткілікті бола ма — әлде құрылымды қайта қарау қажет пе.
