Bruksela rozważa przepis, który pójdzie znacznie dalej niż wszystko, z czym dotąd miały do czynienia giełdy kryptowalut w Europie. 30 września europejski nadzorca ESMA przesłał Komisji Europejskiej pakiet propozycji zmian w MiCA, unijnej ustawie o kryptoaktywach — a jeden punkt godzi w sam fundament biznesu wielkich giełd: całkowity zakaz przechowywania czy przelewania stablecoinów, które nigdy nie uzyskały zgody MiCA, a nie tylko ich sprzedaży.
Obecne reguły działają dość niekonsekwentnie. MiCA już zakazuje licencjonowanym platformom oferowania nieautoryzowanych stablecoinów nowym europejskim nabywcom — to właśnie przez to Binance usunęła USDT z handlu dla UE jeszcze w 2025 roku, a Revolut odciął swoich klientów od tokena Tethera latem 2026 roku. Furtka jednak przetrwała: przechowywanie i przelewanie tokena nie liczy się jako 'oferowanie publiczne', więc Binance, Coinbase, Kraken, Gemini i Bitstamp wciąż pozwalały klientom z UE trzymać USDT i wypłacać go.
Właśnie tę furtkę chce zamknąć ESMA. Propozycja wprost zapisuje w przepisach, że przechowywanie, przelewy, przyjmowanie jako zabezpieczenie i usługi konwersji przez licencjonowaną firmę są wykluczone dla niezgodnych stablecoinów. Dla zwykłego użytkownika różnica jest ogromna: dziś jeszcze można wypłacić USDT z giełdy w UE, ale jeśli zmiana wejdzie w życie, licencjonowane platformy nie będą mogły w ogóle trzymać tokena na koncie klienta — zostanie tylko samodzielne przechowywanie albo przeniesienie się na platformy offshore.
Stablecoiny nie są jedynym tematem pisma. ESMA chce też prawa do zamrażania aktywów przy podejrzeniu manipulacji rynkiem, ostrzejszych reguł dla kryptoreklamy influencerów oraz nowej licencjonowanej usługi dostępu do protokołów DeFi. To jednak klauzula o stablecoinach uderzy najsilniej w miliony Europejczyków trzymających dziś USDT.
Na razie to rekomendacja, nie prawo — Komisja Europejska może ją przyjąć w całości, złagodzić albo odłożyć na półkę. Tether po trzech miesiącach wciąż nie złożył wniosku o licencję MiCA, a stawką jest już nie tylko handel tokenem, ale samo prawo do jego legalnego posiadania w Unii.
