Tajlandzka Komisja Papierów Wartościowych opublikowała 8 października jedenaście nowych przepisów, które otwierają lokalnym zarządzającym drogę do uruchomienia funduszy giełdowych opartych na bitcoinie i etherze. Notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tajlandii ruszą 16 października.
Przepisy są surowe. Każdy fundusz musi być pasywny i utrzymywać co najmniej 80% aktywów netto w jednej zatwierdzonej kryptowalucie — na razie wyłącznie w bitcoinie lub etherze, wybranych ze względu na płynność, akceptację rynkową, bezpieczeństwo sieci i poziom ochrony inwestorów. Przechowywanie aktywów musi odbywać się u lokalnie licencjonowanego podmiotu; zagraniczni depozytariusze na razie nie wchodzą w grę. Brokerzy nie mogą oferować klientom kredytu na zakup jednostek — ta sama zasada obowiązuje już przy bezpośrednim handlu kryptowalutami na giełdach.
Drugi zestaw przepisów uderza w produkty zagraniczne. SEC tymczasowo blokuje kwity depozytowe powiązane z zagranicznymi ETF-ami kryptowalutowymi i zabrania brokerom oferowania ich zwykłym klientom detalicznym — dostęp zachowują wyłącznie instytucje i bardzo zamożni inwestorzy. Regulator nie ukrywa motywów: chce dać przestrzeń lokalnemu rynkowi i wzmocnić tajskich zarządzających, zamiast oddawać popyt zagranicznym dostawcom. Tajskie fundusze inwestycyjne i prywatne po raz pierwszy mogą teraz lokować środki w lokalnych ETF-ach kryptowalutowych — wcześniej miały dostęp wyłącznie do zagranicznych.
Przed zakupem jednostek inwestor musi przejść moduł edukacyjny i potwierdzić, że rozumie ryzyko. To nie formalność: Tajlandia ma najwyższy na świecie wskaźnik adopcji kryptowalut na mieszkańca — około 20%, wobec 13% w Stanach Zjednoczonych — a regulator wyraźnie obawia się napływu spekulacyjnego kapitału do produktu, którego wielu nie do końca rozumie.
Dla tajskich zarządzających nowe przepisy to szansa na odzyskanie klientów, którzy dotąd kupowali bitcoina bezpośrednio na giełdach albo przez zagraniczne fundusze. Dla przeciętnego inwestora to bardziej nadzorowany sposób na ekspozycję na rynek kryptowalut bez zakładania portfela i pilnowania kluczy prywatnych.
