Visa zaktualizowała dane dotyczące swojego biznesu stablecoinowego i robią one wrażenie: roczne tempo rozliczeń sięgnęło 20 mld dolarów, wobec 3,5 mld w listopadzie ubiegłego roku. To niemal 15-krotny wzrost w niecały rok — i nie był to jednorazowy skok: już w kwietniu wynik wynosił 7 mld dolarów, czyli od tego czasu ponownie niemal się potroił.
Motorem wzrostu są programy kart powiązanych ze stablecoinami — obecnie ma ich już ponad 160 w ponad 40 krajach. Wolumen płatności w tych programach wzrósł o niemal 200% rok do roku. Partnerstwo z Bridge rozszerzyło w marcu akceptację takich kart na ponad 100 krajów, a w sierpniu format zaczął testować południowokoreański Shinhan Financial Group.
Mniej oczywista część historii dotyczy tego, skąd emitenci kart biorą gotówkę na pokrycie wydatków, zanim dotrze rzeczywiste rozliczenie od Visa. Tu wkracza Credit Coop — platforma udzielająca kredytów w stablecoinach pod przyszłe wpływy rozliczeniowe programu kart, przy czym inteligentny kontrakt Spigot sam wylicza limit i pobiera spłatę bezpośrednio z codziennych plików rozliczeniowych Visa. Od 2023 roku przez platformę przepłynęło ponad 2,5 mld dolarów w ponad 3000 pożyczkach — bez jednego niespłaconego kredytu, a koszt finansowania dla uczestników spadł o blisko 30%. Jeden z emitentów, Rain, sfinansował w tym czasie przez platformę 2 mld dolarów obrotu — również bez żadnych opóźnień.
Pieniądze do tej niszy płyną też z innych kierunków: wydawca kart podróżnych Karta pozyskał w czerwcu 140 mln dolarów, w tym linię kredytową od Community Investment Management, po dziesięciokrotnym wzroście biznesu w 2025 roku.
Na tle całej działalności Visa — bilionów dolarów zwykłych transakcji rocznie — 20 mld dolarów to wciąż niewielka nisza. Ale to właśnie w wydawaniu kart dla fintechów stablecoiny zaczynają działać nie jako aktywo spekulacyjne, lecz jako realna infrastruktura płatnicza, wspierana przez system kredytowy, którego dziesięć miesięcy temu po prostu nie było.
