比特币以不佳的纪录结束2026年上半年。第二季度末，BTC下跌约12%，继第一季度22%的跌幅之后。根据CoinDesk和NewsBTC分析师的数据，比特币历史上仅有两次出现年初连续两个季度亏损。截至六月底，价格维持在6万美元以下。
这尤为罕见，因为第二季度历来被视为BTC的强势期。过去十年中，第二季度平均为比特币带来增长。但这次季节性效应未能发挥作用。
原因可归结为三点。第一，美国现货比特币ETF持续资金流出。最大基金IBIT的普通投资者从峰值投入算起亏损约40%，上周资金流出创该基金历史第二大。第二，美联储。监管机构维持高利率，期货市场已计入进一步加息风险。第三，美元走强：当DXY指数高企时，风险资产的吸引力下降。
山寨币跌幅更大。以太坊季度亏损约25%。XRP、狗狗币和HYPE均出现两位数的周跌幅。在整体压力下，Solana和Tron表现稍稳，但仍远离年初高点。
最大悬念是第三季度走势。历史上七月常给比特币带来上涨动力。当前空头仓位较高，任何利好信号都可能引发空头回补连锁反应。但要实现持续反转，需至少改变三大压力因素之一：ETF资金流向转正，美联储改变立场，或美元走弱。目前尚无迹象，因此七月将成为市场的真正考验。
