表面上看，这不过是普通的工程师工作：能接触内部系统，知道Robinhood准备上线哪些代币、何时公布消息。但美国检方认为，两名员工把这份便利变成了牟利工具，并对他们提起商品欺诈和电信欺诈指控。
据司法部指控，36岁的Hefu Chai和30岁的Huaisong Xiang在2025年至2026年间多次在去中心化交易所Hyperliquid开设永续合约头寸——标的正是Robinhood即将上线应用的代币。他们据称在公开上线公告前数小时或数天建仓，价格上涨后随即平仓获利。检方称，两人各自获利超过5万美元——按重大内幕交易案的标准，这笔数额并不算高，但案件的独特之处在于交易手法，而非涉案金额。
以往加密领域的内幕交易案多涉及在上线前直接购买代币本身。而此案中，若指控属实，两名被告转而通过衍生品——永续合约——操作，从未直接触碰雇主即将上线的资产。关注此案的律师指出，这是联邦检方首次将传统内幕交易逻辑延伸适用于此类衍生品。美国检察官Jamie McDonald直言：把标的资产换成衍生品并不能规避法律。
颇具讽刺意味的是，正是区块链本身的透明性让他们露了马脚。Hyperliquid上的每一笔持仓和时间戳都是公开的，独立分析人士早在正式指控提出前几个月就发现了规律过于一致、难以用巧合解释的交易模式。Robinhood表示已展开内部调查，并主动将此事上报执法部门,强调对内幕交易零容忍。
两名被告面临《商品交易法》最高10年、电信欺诈最高20年的刑期。对整个行业而言，此案传递出一个信号：即便没有传统的订单簿交易所和KYC门槛，只是链上衍生品，监管机构如今也愿意深挖——而且能借助任何人都能查到的公开数据揪出违规者。
