周三，日本参议院为一场持续近两年的立法拉锯画上句号：加密货币在日本法律中不再只是一种支付手段，而是正式被列为金融商品，与股票、债券同属一类监管对象。
新法把数字资产的监管从《支付服务法》转移到《金融商品交易法》（FIEA）之下。名字听起来枯燥，变化却很实在：交易所和代币发行方今后要履行与证券经纪商相同的信息披露和投资者保护义务，还新增了此前完全不适用于加密资产的内幕交易规则。
投资者最关心的是税率。目前日本的加密收益按“杂项所得”累进征税，大额收益税率最高可达55%。新法把税率统一降为20%（国税15%、地方税5%），与股票收益税率看齐。税率调整将在2028年税改中单独生效，而资产重新分类预计在2027财年前后落地。
法案本身并未直接批准现货比特币ETF，那是另一条监管路径。但扫清了最大的法律障碍之后，日本交易所集团已表示，正在考虑最早于2027年推出日本首批现货加密ETF，发行方很可能是传统金融机构而非加密原生公司。
对于无牌经营者的处罚明显加重：最高监禁刑期从3年提高到10年，最高罚款从300万日元提高到1000万日元（约合1.85万至6.16万美元）。这传递出明确信号——东京希望把加密货币纳入正规金融体系，而不是任由灰色地带存在。
多年来，日本一直被视为对加密货币态度友好、但税负极重的市场，大量资本因此流向新加坡和阿联酋。这部新法正是为了弥合这一落差，同时不放松对投资者的保护。
