周四，北京月之暗面发布了Kimi K3，参数量达2.8万亿，上下文窗口为100万token。在Arena前端代码排行榜上，K3得分1679，领先Claude Fable 5的1631分和GPT-5.6的1618分，在七个类别中的六个夺得第一——相比上一代模型第18名的成绩，可谓大幅跃升。
模型内部896个「专家」中同时只激活16个，这正是它能撑起如此规模而不至于算力爆表的原因。更关键的是授权方式：完整权重将于7月27日公开，只要硬件够用，任何人都能自行部署，无需支付一分授权费。
市场反应几乎是瞬时的。国内竞争对手智谱（Z.ai）和MiniMax的股价分别暴跌27%和16%，亚洲芯片股与AI基础设施板块随之走低，交易员已将其称为「Kimi时刻」——让人联想起当年DeepSeek一夜之间抹去英伟达近6000亿美元市值的冲击。对风险情绪敏感的比特币也跌破6.3万美元。
投资者的逻辑很直接：如果中国实验室不断免费、开源地推出这种级别的模型，那么「顶尖AI必然昂贵、必须由少数美国公司掌控」这一假设就站不住脚了。眼下AI算力期货正在筹备，这类发布冲击的不只是声誉，更是整条产业链——从芯片到数据中心——的未来收入预期。
需要说明的是，在更广泛的通用能力测试中，K3仍落后于Claude和GPT的顶配版本，这只是编程这一细分领域的胜利，并非全面超越。但市场在意的是头条本身，而不是脚注——这已是今年第二次，顶尖模型之间的差距被缩小到近乎误差范围。
