七年来,迈克尔·塞勒执掌的Strategy公司一直向市场强调「绝不卖出比特币」。这个说法如今越来越难以维系。7月27日至8月3日期间,公司以平均每枚63957美元的价格卖出1638枚比特币,套现约1.047亿美元。
这笔钱并未用于加仓,而是流向了别处:5240万美元用于支付STRC优先股的股息,另外5230万美元用于回购STRC股票。交易后,Strategy持仓降至84.2138万枚比特币,约占比特币2100万枚总量上限的4%。但按63.5亿美元的持仓平均成本计算,这笔仓位目前浮亏接近109亿美元。
值得弄清楚的是STRC这只股票。这是Strategy为筹集现金发行的优先股,承诺年化12%的股息,票面价值100美元。目前它的交易价格约为89.4美元,较票面价值低近11%。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju估算,公司的股息覆盖缓冲期已经从七年缩短到仅14个月,他建议公司暂停购买比特币、重建现金储备。
针对网上流传的「公司已获批出售最多50亿美元比特币」的说法,塞勒回应称这是「换了包装的旧闻」,并坚持公司长期仍是比特币净买家。不过,这确实是Strategy今年第二大规模的比特币抛售,仅次于7月初卖出的3588枚;而这也只是公司自2020年开始囤币以来的第三次卖出,此前6月还曾象征性卖出32枚。
市场反应相对平静:比特币小幅回落至62400美元附近,MSTR股价盘前下跌约1.7%。但这一转变本身值得关注——这家把「绝不卖出」当作口号的公司,如今维持优先股体系运转,靠的已不只是币价上涨,还需要不断输血的新资金。
