上周，月之暗面发布的开源编程模型Kimi K3让亚洲科技股经历了一场惊魂：台湾加权指数一度下跌超过6%，日本股市下挫4%，纳斯达克也回落1.5%，竞争对手智谱（Z.ai）和MiniMax的股价更是暴跌一至三成。
如今，月之暗面打算把这波关注度变成真金白银。据彭博社报道，公司已经启动流程，计划在未来六个月内登陆香港交易所，目标估值超过300亿美元。
这个数字意味着惊人的增长速度。2024年底，月之暗面的估值还只有43亿美元左右；短短一年半后，凭借一轮约20亿美元的新融资，估值几乎翻了七倍。阿里巴巴、腾讯和中国移动都参与了这轮融资。
为了满足香港上市的合规要求，公司正在拆除此前搭建的开曼群岛红筹架构，改用监管层更认可的合资模式——这也是近年北京对科技企业境外上市普遍提出的要求。
不过，营收数字远没有估值那么亮眼。据报道，公司年化经常性收入在今年3月到4月间从约1亿美元涨到2亿美元，增长很快，但离300亿美元的估值目标仍有巨大差距。创始人杨植麟表示，公司账上现金储备超过100亿元人民币。
月之暗面并非唯一一家考虑上市的中国AI公司，DeepSeek在完成首轮外部融资后也被曝正在评估类似计划。这场IPO能否成功，关键不在于Kimi K3能不能再次搅动市场，而在于投资者是否愿意为一家年收入仅2亿美元的公司支付300亿美元的价格。
