萨尔瓦多购买的比特币数量超过了与IMF协议规定的上限，但基金组织还是照常放款了。10月1日，IMF完成了对该国14亿美元扩展贷款计划的第二次和第三次审查，并发放101.96亿标准提款权（约合1.38亿美元）。按协议条款，萨尔瓦多本应因公共部门比特币持有量超标而违约，但IMF执行董事会选择豁免这一违规行为，而不是冻结放款。
圣萨尔瓦多的解释很简单：新增的比特币并非来自国库，而是私人捐赠。IMF接受了这一说法，尽管此前基金组织自己也曾指出政府披露的数据与链上可见信息存在不一致。作为补救措施，国家比特币钱包Chivo的控股权和日常运营权已移交给一家私营运营商，政府只保留少数股权。
这对IMF来说是个尴尬的时刻。多年来，基金组织一直要求各国远离加密货币，也正是在它的压力下，萨尔瓦多于2025年初取消了比特币的法定强制货币地位——这正是换取那笔14亿美元贷款的代价。如今，基金组织史上第一次没有一口否决，而是正式容忍一个主权政府继续持有比特币，称其为可控风险，而非撕毁协议的理由。
IMF副总裁丹·卡茨（Dan Katz）表态耐心是有限的：剩余的国家比特币敞口必须"彻底清零"，监管也要加强。眼下，私人捐赠的说法成了一个漏洞，让总统纳伊布·布克尔可以继续囤积比特币，而不算正式违反协议条文。与此同时，该国经济看起来更稳健：IMF将2026年增长预期从3.9%上调至4.5%，外汇储备预计升至53.5亿美元。
这是IMF历史上第一次正式对一国的加密货币积累视而不见。但这个先例并不牢靠：如果"捐赠"漏洞这次能用，下次也能再用——也就意味着未来IMF贷款协议里任何加密货币条款，最终只会取决于借款方能证明什么。
