在公链上发行美国股票，以往意味着游走于监管灰色地带。Ondo Finance走出了另一条路：公司将贝莱德IVV标普500ETF和美光科技股票代币化，发行于以太坊上，且完全依循美国证监会自行制定的监管框架，成为美国史上首例。
模式如下：受监管托管人在传统美国托管体系中持有真实股票；Ondo旗下的SEC注册转让代理机构Oasis Pro TA按1:1比例铸造以太坊代币；股东投票、股息及信息披露则通过Broadridge平台全部保留。代币持有人享有与普通经纪账户用户相同的权利。
监管依据来自SEC于2026年1月发布的员工声明，首次明确第三方可在不依赖发行人的情况下合法代币化证券。此前，FTX等公链股票实验均以监管叫停或移师境外告终。
Ondo目前管理逾10亿美元、超过430种代币化股票和ETF。IVV与美光科技是首批依此新机制发行的产品，但美国投资者暂无法购买，仅对国际客户开放。
基础设施已就绪：贝莱德作为底层资产，Broadridge处理代理投票，Oasis Pro TA担任合规转让代理。等待的，只是向美国用户开放访问权限的那一步。
