美国SEC拟于2026年7月首次推出专属加密货币监管规则，允许初创企业通过代币融资最高7500万美元，无需进行证券注册。
美国证券交易委员会（SEC）正准备首次发布专门针对加密货币市场的监管规则。该提案非正式名称为「Regulation Crypto」，目前已提交白宫行政管理和预算局（OIRA）审查，这是正式公布前的最后一道程序关卡。
该规则的核心内容是为初创企业提供法律保护，使其免受1933年《证券法》的约束。估值500万美元以下、成立不超过四年的初创企业，将获得临时豁免，无需注册为证券发行人。规模较大的项目则可通过加密投资合约筹集最高7500万美元，同样无需走SEC的标准注册流程。此外，已逐步放弃集中管理的去中心化协议也属于保护范围。
SEC主席保罗·阿特金斯表示，推动这一规则是为了确保美国成为全球加密货币中心。OIRA批准后，提案将进入公众征询期，随后SEC才会敲定最终版本。若国会在夏季休会前未能通过《CLARITY Act》，「Regulation Crypto」将成为美国加密市场的主要监管框架。
问答
这是SEC首次专门为加密资产制定的监管规则。此前，SEC主要通过执法诉讼监管数字资产，成文规则将为市场参与者提供法律确定性。
三类主体：四年内估值低于500万美元的初创企业；通过加密投资合约融资不超过7500万美元的项目；以及放弃中心化管理的协议。各类别保护范围有所不同。
目前尚不明确。OIRA须先批准提案，随后开启60至90天的公众征询期，SEC再据此采纳最终规则。实际生效可能还需数月时间。
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