全球稳定币市场规模已膨胀至约3000亿美元，但在受调查的28个主要司法管辖区中，只有11个完成了相关监管规则的制定。这是英格兰银行行长、金融稳定委员会（FSB）主席安德鲁·贝利本周向G20财长和央行行长发出的警告。FSB协调着G20成员国的金融监管机构。
贝利在10月15日G20财长会议召开前两天发布了一份关于稳定币跨境脆弱性的新报告。结论毫不客气：如果一家大型稳定币遭遇挤兑，冲击可能通过被迫抛售储备资产和银行存款骤然流失，蔓延至传统金融市场。多发行方稳定币还有额外弱点——赎回需求可能集中在某一家发行方身上，而支撑它的储备资产却分散在其他国家。
问题不在代币本身，而在于监管的边界。99%的稳定币与美元挂钩，但它们在数十个司法管辖区发行和流通，各地的储备和披露要求差异巨大。FSB的措辞很直接：监管机构之间的跨境协调机制"仍不成熟，或尚未建立"——也就是说，一旦真正发生危机，几乎无人可以协调应对。
信件的第二部分转向人工智能。FSB完成了《负责任采用人工智能的良好实践》指引，涵盖模型治理、网络安全和第三方供应商风险等内容。贝利进一步警告，由人工智能驱动的网络攻击可能削弱具有系统重要性的金融机构的稳健性——他将此视为2027年规划中一个真实的工作假设，而非遥远的假想。
这些举措本身并不会产生强制性规则——FSB只能提出建议，而美国、欧盟和英国在稳定币监管上早已选择了不同路径。贝利认为，这种速度和路径上的差异本身才是真正的风险：一些国家正在微调储备要求，另一些国家才刚刚开始讨论规则。
