美国劳工部公布的7月就业报告方向完全反了。经济不仅没有像预期那样增加约8万个岗位，反而减少了2.3万个，这是自2月以来的首次月度下滑。更糟的是，5月和6月的数据被下修了共10.3万个岗位，说明劳动力市场早已比一周前想象的疲软。
失业率倒是从4.2%降到了4.1%，但这不是什么好消息——下降主要是因为有人退出了劳动力市场，而不是找到了工作。薪资增速也在放缓：月度平均时薪只涨了0.1%，远低于预期的0.3%；同比涨幅3.2%，也低于预期的3.5%。
比特币几乎是数据公布后立刻做出反应，从发布前的约6.435万美元一路涨破6.5万美元，单日涨幅超过1%。以太坊则波澜不惊，维持在1903美元附近。逻辑很简单：疲软的就业市场降低了美联储继续收紧政策的可能性——而就在几天前，市场还在押注9月加息概率上升。如今根据CME FedWatch数据，9月16日议息会议暂停加息的概率跳升至56%，加息概率则从55%骤降到46%。10年期美债收益率也同步走低，从近期高点约4.73%降至4.64%。
对加密市场而言，这是熟悉的剧本：市场越不相信美联储会继续收紧，风险资产比如比特币就越受青睐。不过也不是所有人都乐观看待。Wellington-Altus策略师James Thorne指出，相对于这次货币政策预期的重新定价幅度，比特币的反应其实相当克制，他直言“这种平静不可能一直持续下去”。
这份报告也有不那么令人安心的一面。5月和6月合计下修10.3万个岗位绝非误差范围内的小波动，而是劳动力市场降温速度快于表面数字的信号。如果这种疲软持续下去，美联储降息可能不是为了刺激增长，而是因为实体经济已经开始失速。若真如此，靠“宽松预期”撑起来的这波比特币行情，恐怕难以持久。
