Deribit détient près de 30 milliards de dollars de positions ouvertes en options bitcoin — et ce marché vient officiellement de rejoindre Coinbase.
Le 6 octobre, Coinbase a annoncé avoir achevé l'intégration de Deribit et lancé une plateforme unique baptisée Coinbase Global Exchange. Pour la première fois dans l'histoire du marché, elle réunit les dérivés américains et internationaux dans un seul bassin de liquidité : spot, futures, perpétuels, options et même actions, tout via un seul compte, avec la conservation, le financement et le staking en prime.
L'opération remonte à plus d'un an. En août 2025, Coinbase a racheté Deribit pour 2,9 milliards de dollars — alors premier marché mondial des options bitcoin, qui avait traité plus de mille milliards de dollars de volume cette année-là. Le 1er octobre, les clients de l'ancienne Coinbase International Exchange ont été migrés vers l'infrastructure de Deribit, et la plateforme historique est passée en lecture seule.
Dans le même mouvement, Coinbase ressuscite la marque Coinbase Pro — une version pensée pour les traders actifs, avec un routage d'ordres plus rapide et des outils d'exécution avancés, abandonnée il y a quelques années au profit d'Advanced Trade. La nouvelle Pro doit arriver avant la fin de l'année, tandis que le trading sur marge au comptant démarre avec un levier allant jusqu'à 10x sur les actifs majeurs et 5x sur les autres.
L'accès n'est pas ouvert à tous en même temps. Les traders hors des États-Unis obtiendront les options dans les prochaines semaines, les clients institutionnels américains à peu près au même moment via Coinbase Financial Markets, et les particuliers américains devront attendre plus tard dans l'année. Ce décalage n'est pas anodin : Deribit a longtemps opéré sous une supervision légère à l'étranger, alors que Coinbase répond de la CFTC et de la SEC — fusionner les deux régimes en un seul bassin de liquidité ne se fait pas du jour au lendemain.
Pour le marché, la leçon est simple : Coinbase peut désormais offrir aux institutionnels ce qui restait jusque-là surtout l'apanage de plateformes offshore comme Binance ou Bybit — une liquidité profonde sur les options, à l'intérieur d'un périmètre régulé américain. Reste à voir si cette liquidité tiendra une fois les particuliers admis.
