Crédit Agricole — deuxième banque européenne par actifs et plus grand réseau coopératif financier mondial — a lancé son propre euro-stablecoin. Nommé EURXT (EURO eXchange Token), il fonctionne sur Ethereum et est sorti le 1er juillet : jour même où le règlement européen MiCA est entré pleinement en vigueur pour tous les acteurs du marché sans exception. Ce timing n’est pas un hasard.
Le token a été émis par CACEIS — filiale de Crédit Agricole dédiée aux clients institutionnels : sociétés de gestion, fonds de pension et assurances. EURXT est un token monétaire électronique standard ERC-20, garanti 1:1 en euros : chaque token correspond à un euro sur le compte de CACEIS Bank. La transparence des réserves est suivie via la plateforme stable-xt.io.
Le jour du lancement, un premier cas européen de ce type s’est produit : un client institutionnel a utilisé EURXT pour régler une souscription à un fonds UCITS luxembourgeois tokenisé d’Amundi. L’investisseur a investi dans le fonds en payant avec le stablecoin, non par virement bancaire. C’est un schéma opérationnel où tout le circuit de paiement est digital, sans délais liés aux comptes correspondants ni intermédiaires.
EURXT fait face à une concurrence déjà bien établie. Circle détient EURC avec environ 378 millions de tokens, Société Générale propose EURCV avec environ 124 millions. Un consortium de 37 banques européennes nommé Qivalis prépare son propre équivalent. Crédit Agricole arrive plus tard sur le marché, mais avec un avantage clé : EURXT a été conçu dès le départ pour MiCA, sans solutions transitoires ni adaptations ultérieures aux nouvelles exigences.
« Nous offrons à nos clients un moyen de paiement stable et sécurisé, entièrement conforme aux dernières exigences européennes », a déclaré Olivier Gavalda, CEO de Crédit Agricole.
Pour l’instant, EURXT est réservé aux clients de CACEIS. Pas de lancement grand public — ce qui est logique. Le marché des stablecoins en euros est bien plus petit que celui en dollars : USDT et USDC cumulent plus de 200 milliards de dollars. Les paiements institutionnels sont le point d’entrée idéal pour développer le volume avant d’élargir l’audience. Si les fonds et dépositaires adoptent massivement les paiements en stablecoin, les volumes pourraient croître de façon exponentielle.
Depuis le 1er juillet, MiCA est obligatoire pour tous sans période transitoire : opérer avec des crypto-actifs dans l’UE sans licence est une infraction, pas une simple lacune réglementaire. Pour les stablecoins, le règlement a créé une catégorie claire de « token monétaire électronique » avec des exigences précises sur les réserves et la supervision. EURXT a été conçu selon cette norme. La stratégie de Crédit Agricole : la clarté réglementaire accélérera la croissance du marché — et il est le premier des grandes banques européennes à s’y positionner.
