Ліквідність для обмінника — це запас криптовалюти й курсів, з якого ви закриваєте угоди клієнтів тут і зараз. Якщо джерело слабке, курс на сайті відстає від ринку, спред стрибає, а велика заявка може просто не пройти. У обмінника зазвичай є три варіанти: OTC-стіл, біржовий ордербук або агрегатор курсів через API — і в кожного своя ціна питання.
Навіщо обміннику взагалі зовнішнє джерело ліквідності
Власний запас криптовалюти в обмінника майже ніколи не безмежний — рано чи пізно приходить заявка більша за баланс, і без зовнішнього джерела угода просто зависає.
Уявіть: клієнт хоче купити 50 000 USDT, а на балансі обмінника — 12 000. Без підключеної ліквідності ви або відмовляєте (і втрачаєте клієнта), або гаєте час, шукаючи крипту вручну — а курс тим часом встигає піти не на вашу користь.
OTC-стіл: пряма угода без стакана
OTC-стіл — це, по суті, домовленість із контрагентом про ціну напряму, без біржового ордербука.
Суми тут зазвичай починаються від кількох тисяч доларів, а розрахунок займає від хвилин до годин, а не секунд. Такий канал добре закриває рідкісні великі угоди — разову закупівлю під VIP-клієнта, наприклад. Але побудувати на ньому потік із сотень дрібних заявок на добу майже неможливо: занадто повільно і занадто ручна праця на кожну угоду.
Біржа: живий курс з застереженнями
Біржовий ордербук дає ринковий курс у реальному часі — але виконується дрібними кроками, і на різкому русі ринку ціна тікає швидше, ніж ви встигаєте оновити її на сайті.
Уявіть: новина обвалила ринок, стакан на біржі за хвилину «провалюється» на пару відсотків, а бот на вашому сайті все ще показує стару ціну. Клієнт, який стежить за курсом, одразу фіксує вигідну для себе, вже неактуальну угоду — різницю покриваєте ви. Біржа чудово працює як джерело курсу, але вимагає швидкої синхронізації, а не разового підключення.
Агрегатор курсів та API-ліквідність
Агрегатор збирає котирування одразу з кількох майданчиків і віддає обміннику через API усереднений або найкращий на ринку курс — частину роботи з моніторингу ринку він бере на себе.
- Менше ручних дій: курс оновлюється автоматично, без співробітника, який звіряє ціни по вкладках браузера
- Стійкість до збою одного майданчика — якщо одна біржа зависла, агрегатор перемикається на іншу
- Зазвичай платний сервіс із власними лімітами й SLA, які варто прочитати до підключення, а не після
На що дивитися при виборі постачальника
Перш ніж підписувати договір із новим постачальником ліквідності, варто звірити п'ять речей — і майже всі вони стають помітними лише на практиці, якщо пропустити перевірку заздалегідь.
- Спред і те, як він змінюється в моменти високої волатильності, а не лише в спокійний день
- Мінімальні й максимальні ліміти на угоду — під ваш типовий чек, а не під рекламний кейс постачальника
- Швидкість розрахунків: секунди, хвилини чи години
- Вимоги KYC/AML до вашої юрособи та пакет документів для підключення
- Наявність резервного каналу на випадок технічного збою основного
Часті помилки при виборі
Найчастіша помилка — тримати єдине джерело ліквідності без запасного варіанту, а друга — покладатися на ручне оновлення курсів там, де ринок рухається швидше, ніж співробітник встигає відкрити вкладку з біржею.
Третя помилка тонша: постачальника обирають за спредом у спокійний день, а не за тим, як він поводиться в моменти стресу — саме тоді, коли ціна помилки для обмінника найвища.
Висновок
Готової універсальної відповіді «OTC чи біржа» не існує — для старту й рідкісних великих угод зазвичай ближчий OTC-стіл, для потоку клієнтських заявок у реальному часі — біржа або агрегатор з API. Багато обмінників зрештою використовують комбінацію: один канал як основний, другий — як резерв на випадок збою. Якщо ви лише запускаєте обмінник і хочете, щоб курси й операційка працювали без ручної рутини з першого дня, погляньте на готову платформу iEXExchanger — вона бере частину цієї інфраструктури на себе.
