Страховий гігант New York Life Investment Management, який управляє активами на $807 млрд, нарешті вийшов на ринок токенізації — і з нетривіальним продуктом. Компанія запустила NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (тікeр HYB): токенізований фонд високодохідних корпоративних облігацій на платформі Centrifuge. Розрахунки — у USDC від Circle.
Більшість токенізованих фондів за останні кілька років тяжіли до одного — американських держоблігацій: зрозумілий ризик, комфортна регуляторика, прогнозований дохід. High yield влаштований інакше. Це борг компаній із субінвестиційним рейтингом: купон вищий, але й ймовірність дефолту серйозніша. Для on-chain інвесторів, які досі балансували між DeFi-стратегіями та стейблкоїнами, це справді новий вид активу в портфелі.
За структурою Reg S фонд закритий для американських інвесторів. Цільова аудиторія — емітенти стейблкоїнів, яким потрібна дохідність вища за короткострокові облігації Казначейства, DAO-касси в пошуках диверсифікації та DeFi-користувачі з високим апетитом до ризику. Centrifuge у цій ролі не новачок: платформа вже веде токенізовані фонди Apollo і Janus Henderson, є preferred-партнером Coinbase (яка має в ній частку) та інтегрована з протоколами Aave і Morpho.
«Токенізація — це переконлива еволюція в тому, як інвестиційні рішення відкриваються, управляються і розподіляються», — сказав Томас Сай, керівник multi-asset solutions у NYLIM. За даними галузевих трекерів, токенізовані реальні активи вже перевищили позначку $30 млрд (без урахування стейблкоїнів). Citi прогнозує, що до 2030 року ринок досягне $5,5 трлн.
Коли 180-річний страховик робить свій перший крок на блокчейн, розмова про токенізацію перестає бути експериментом для стартапів. Наступне питання, яке вже витає в повітрі: коли аналогічний продукт з’явиться з доступом і для американських інвесторів.
