$518 мільярдів — саме стільки Anthropic готова витратити на хмарні обчислення та інфраструктуру найближчими роками. Ця цифра з'явилася не в презентації для інвесторів, а в проспекті до IPO, який компанія подала перед виходом на біржу.
За 2025 рік творець Claude показав чистий збиток у $42 мільярди, з яких $34 мільярди — не грошові втрати, а бухгалтерська переоцінка, ймовірно пов'язана з опціонами та варантами, виданими співробітникам і партнерам. Без урахування цих списань операційний збиток виглядає скромніше — трохи більше $8 мільярдів. Виручка тим часом зросла у 12 разів і майже досягла $4,6 мільярда.
Але у зростання є слабке місце: майже чверть усієї виручки приносять лише два клієнти, а в багатьох найбільших замовників взагалі немає довгострокових контрактів — вони можуть будь-якої миті піти до OpenAI чи Google. На рахунках Anthropic залишається $20,3 мільярда готівкою та короткостроковими вкладеннями, і саме ці гроші разом із майбутньою виручкою мають покрити пів трильйона доларів витрат на чипи й дата-центри.
Лістинг компанія планує не раніше грудня — після проміжних виборів у США в листопаді. Очікувана оцінка перевищує $2 трильйони, більш ніж удвічі вище травневої оцінки 2025 року в $965 мільярдів.
Ринок пре-IPO деривативів відреагував стримано. Контракти на майбутні акції Anthropic уже торгуються на десятку бірж, включно з Binance і Hyperliquid, і просіли приблизно на 2% — до $1998, що на 10% нижче піку початку вересня. Схоже, трейдери вже заклали в ціну і збитки, і амбіції. Питання тепер інше: чи окупиться ставка розміром із цілу галузь.
