Індекс-провайдер MSCI підтвердив виключення біткоїн-казначейської компанії Strategy та японської Metaplanet зі своїх глобальних індексів акцій: зміни набудуть чинності після закриття торгів 30 листопада 2026 року, зазначено у опублікованому MSCI переліку змін.
Разом зі Strategy і Metaplanet з індексів прибирають крипто-казначейську компанію Upexi, а резерв ефіру Sharplink наразі лише внесли до списку спостереження. Рішення спирається на правила MSCI для «неопераційних» компаній, які переважно тримають на балансі криптовалюту, а не ведуть власний бізнес.
Strategy у відповіді на консультацію MSCI назвала рішення перепаковкою попередньої спроби провайдера відсіяти крипто-казначейські компанії та заявила, що MSCI «внесла політичні оцінки у побудову індексу». Компанія також вказала, що обсяг акцій, які виключають, менший за обсяг торгів за один день.
За оцінкою JPMorgan, через виключення індексні фонди можуть продати акцій Strategy на $2,8 млрд, а якщо рішення повторять інші провайдери індексів, сума здатна зрости до $8,8 млрд. Аналітики BloFin Research оцінили обсяг акцій у руках індексних фондів інакше: у 13 млн акцій, або 3,1% від їх кількості в обігу, і близько $1,6 млрд.
У середу акції Strategy подешевшали на 1,65% на розширених торгах.
Strategy тримає 850 364 BTC на $62,6 млрд. Її ринкова вартість відносно цих резервів біткоїна (mNAV) знизилася з пікового рівня 3,4 раза у листопаді 2024 року до 1,08 раза наразі, а за тиждень до 8 листопада компанія залучила $283,8 млн від продажу 2,05 млн акцій, але на купівлю біткоїна спрямувала лише $81,9 млн.
Засновник 10x Research Маркус Тілен зазначив, що за премії до чистих активів, близької до 1, акція «пропонує менше кредитного плеча до біткоїна». Незалежний аналітик Дерін Оленік назвав виключення «серйозним ударом по наративу про інституційне прийняття».
MSCI вперше повідомила про підготовку такого кроку 16 жовтня, коли рішення залишалося попереднім. Наразі невідомо, чи підуть за MSCI інші індекс-провайдери і як виключення вплине на здатність Strategy залучати капітал через продаж акцій.
