Страховой гигант New York Life Investment Management, управляющий активами на $807 млрд, наконец вышел на рынок токенизации — и с нетривиальным продуктом. Компания запустила NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (тикер HYB): токенизированный фонд высокодоходных корпоративных облигаций на платформе Centrifuge. Расчёты — в USDC от Circle.
Большинство токенизированных фондов за последние пару лет тяготели к одному — американским гособлигациям: понятный риск, комфортная регуляторика, прогнозируемый доход. High yield устроен иначе. Это долг компаний с субинвестиционным рейтингом: купон выше, но и вероятность дефолта серьёзнее. Для on-chain инвесторов, которые до сих пор балансировали между DeFi-стратегиями и стейблкоинами, это реально новый вид актива в портфеле.
По структуре Reg S фонд закрыт для американских инвесторов. Целевая аудитория — эмитенты стейблкоинов, которым нужна доходность выше краткосрочных бондов Казначейства, DAO-кассы в поисках диверсификации и DeFi-пользователи с высоким аппетитом к риску. Centrifuge в этой роли не новичок: платформа уже ведёт токенизированные фонды Apollo и Janus Henderson, является preferred-партнёром Coinbase (которая держит в ней долю) и интегрирована с протоколами Aave и Morpho.
«Токенизация — это убедительная эволюция в том, как инвестиционные решения открываются, управляются и распределяются», — сказал Томас Сай, глава multi-asset solutions в NYLIM. По данным отраслевых трекеров, токенизированные реальные активы уже перешагнули отметку $30 млрд (без учёта стейблкоинов). Citi прогнозирует, что к 2030 году рынок достигнет $5,5 трлн.
Когда 180-летний страховщик делает свой первый шаг на блокчейн, разговор о токенизации перестаёт быть экспериментом для стартапов. Следующий вопрос, который уже витает в воздухе: когда аналогичный продукт появится с доступом и для американских инвесторов.
