DTCC — организация, которая каждый день проводит расчёты по акциям, облигациям и другим бумагам на триллионы долларов в США, — в среду впервые провела боевые сделки с токенизированными ценными бумагами. Не демо и не тестовый прогон: реальные акции, ETF и казначейские облигации в блокчейн-формате уже прошли через расчёты между JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock и Vanguard.
В токены перевели паи ETF Invesco QQQ и SPDR S&P 500, казначейские векселя через фонд iShares, а также бумаги из индекса Russell 1000. Технически всё устроено так: DTCC записывает токены в собственной сети на базе Hyperledger Besu, а расчёты идут через Canton Network — блокчейн, который изначально строили под требования регулируемых рынков, а не под открытую крипто-торговлю.
Ключевое отличие от привычных крипто-токенов на акции: то, что выпускает DTCC, — не обёртка, которая просто повторяет цену бумаги. За токеном сохраняются реальные права: дивиденды, голосование на собраниях акционеров, юридическое владение. Конвертировать обратно в обычные акции можно в любой момент.
Первым практическим кейсом стал JPMorgan: банк перевёл часть своих паёв QQQ в токены и использовал их как залог для покрытия маржинальных требований в CME Group. То есть бумага, которая раньше просто лежала на счёте, теперь может мгновенно превращаться в обеспечение по сделке — без привычной цепочки посредников и задержек расчётов на день-два.
Юридическая основа появилась ещё в декабре 2025-го, когда SEC выпустила no-action letter — фактически трёхлетнее разрешение не преследовать участников за хранение токенизированных бумаг через DTC. К программе уже присоединились больше 50 компаний, включая Circle и Ondo Finance, а полноценный коммерческий запуск DTCC планирует на октябрь 2026-го.
Пока это ограниченный режим — горстка сделок с горсткой партнёров, а не замена привычной инфраструктуры. DTCC ежедневно обслуживает активы на $114 трлн и в 2025 году провела расчётов почти на $4,7 квадриллиона, так что перевод даже небольшой доли этого оборота на блокчейн — процесс не на один квартал.
