Леопольд Ашенбреннер два года назад прославился манифестом «Situational Awareness» — бывший исследователь OpenAI предсказывал, что гонка за AGI потребует триллионных вложений в вычислительные мощности. Летом 2026-го его собственный хедж-фонд с тем же названием получил наглядный урок: ставка на этот же тезис едва не стоила ему всего портфеля.
Ашенбреннер запустил Situational Awareness LP с $225 млн начального капитала. К середине 2026-го фонд разросся почти до $45 млрд, а после коррекции держал около $20 млрд под управлением. За первое полугодие фонд показал доходность +439% — благодаря концентрированным ставкам на компании, чьи вычислительные мощности нужны для обучения ИИ, включая бывших майнеров биткоина, переоборудовавших фермы под ИИ-дата-центры. Плечо доходило до 4x.
В июле рынок развернулся против него. Недели распродаж в акциях, связанных с ИИ-инфраструктурой и криптомайнингом, обвалили стоимость залога, и брокеры фонда — Goldman Sachs, JPMorgan и Bank of America — потребовали довнести маржу. Чтобы расплатиться, Situational Awareness пришлось продать почти весь публичный портфель: свыше $1 млрд в акциях шести компаний — IREN, Core Scientific, Riot Platforms, CleanSpark, Bitdeer и HIVE Digital.
Основным покупателем выступила Citadel Кена Гриффина, забравшая большую часть бумаг. Парадокс в том, что сама новость о вынужденной распродаже подтолкнула эти акции вверх: в четверг IREN подорожал на 27%, остальные пять — примерно на 20% каждая. Трейдеры восприняли исчезновение навеса из потенциальных продаж как сигнал к покупке, а не как тревожный знак.
Фонд сохранил за собой частную долю в Anthropic на около $5 млрд — она не торгуется на бирже и не попала под маржин-колл — и продолжит работать как частный инвестор без публичных позиций. История получилась показательной: даже точная ставка на будущее ИИ не спасает от риска чрезмерного плеча, если рынок решает скорректироваться раньше, чем прогноз успевает сбыться.
