На 32-й Dubrovnik Economics Conference управляющий ФРС Кристофер Уоллер и советник Банка Англии Меган Грин дали полярно противоположные ответы на один из ключевых вопросов цифровых финансов: что станет доминирующей формой денег — стейблкоины или токенизированные банковские депозиты?
Что произошло
На панельной дискуссии «Стейблкоины и денежная политика» в Дубровнике встретились два ключевых голоса из мира центральных банков. Уоллер — управляющий Федеральной резервной системы, Грин — внешний член Комитета по денежной политике Банка Англии. Оба признали: платёжный ландшафт меняется. Но на том их согласие и закончилось.
Позиция ФРС: конкуренция, польза, умеренный риск
Уоллер занял взвешенно позитивную позицию. По его словам, стейблкоины — это платёжный инструмент, усиливающий конкуренцию в платёжной системе, и он «не видит в них ничего изначально опасного». Единственный риск, который он обозначил, — геополитический: страны, чрезмерно зависящие от долларовых стейблкоинов, рискуют импортировать американские процентные ставки и условия ликвидности.
Позиция Банка Англии: стейблкоины исчезнут через пять лет
Грин оказалась значительно более скептичной. Она предсказала, что токенизированные депозиты — цифровые токены, представляющие обязательства коммерческих банков, — скорее всего, вытеснят стейблкоины.
«Я думаю, что через пять лет мы, возможно, будем удивляться, почему вообще говорили о стейблкоинах», — заявила она. Для иллюстрации Грин прибегла к яркой метафоре: цифровые валюты центробанков — это черепаха, стейблкоины — заяц, а токенизированные депозиты — носорог. По её мнению, если стейблкоины начнут оттягивать средства из банков, это ослабит эффективность денежно-кредитной политики.
Почему дискуссия важна именно сейчас
Спор разгорелся на фоне острых законодательных баталий в США. В Конгрессе рассматривается CLARITY Act — закон, призванный установить единые правила для цифровых активов. Ещё в мае Банк Англии смягчил собственные «излишне консервативные» предложения по регулированию стейблкоинов под давлением отрасли. Выбор между частными стейблкоинами и банковскими токенами напрямую затрагивает триллионы долларов в глобальных платёжных системах.
Что будет дальше
Крупнейшие центральные банки мира фактически разделились: американский настроен прагматично, британский — скептически. Чья позиция окажется верной, во многом определится тем, как в ближайшие два-три года сложится нормативная база в США и Европе, и насколько быстро коммерческие банки смогут предложить конкурентоспособные токенизированные продукты.
