Семь лет компания Майкла Сэйлора убеждала рынок, что никогда не продаёт биткоин. Держать этот образ становится всё труднее. С 27 июля по 3 августа Strategy продала 1638 BTC по средней цене $63 957 за монету — выручка составила $104,7 млн.
Деньги пошли не на новые покупки. $52,4 млн ушли на выплату дивидендов по привилегированным акциям STRC, ещё $52,3 млн — на их обратный выкуп. После сделки у Strategy осталось 842 138 BTC, около 4% всей когда-либо существующей эмиссии биткоина. Но при средней цене покупки $63,5 млрд эта позиция уже принесла компании почти $10,9 млрд бумажного убытка.
Разобраться стоит в самой бумаге STRC. Это привилегированные акции, которые Strategy выпустила ради притока кэша, обещая держателям 12% годовых, привязанных к номиналу $100. Сейчас бумага торгуется около $89,4 — почти на 11% ниже номинала. По подсчётам главы CryptoQuant Ки Ёнга Джу, запас прочности по выплатам сократился с семи лет до 14 месяцев. Его совет компании прост: приостановить покупки биткоина и восстановить денежные резервы.
Когда в сети распространились слухи об одобрении продажи биткоина на $5 млрд, Сэйлор назвал это «старой новостью в новой обёртке» и повторил, что компания остаётся чистым покупателем биткоина в долгосрочной перспективе. Формально это вторая по объёму продажа Strategy в 2026 году после сброса 3588 BTC в начале июля — и лишь третья с тех пор, как компания начала скупать биткоин в 2020-м, если считать первую символическую продажу 32 монет в июне.
Рынок отреагировал спокойно: биткоин просел к $62 400, акции MSTR потеряли около 1,7% на премаркете. Но сама схема заслуживает внимания: крупнейший корпоративный держатель биткоина теперь платит по собственным обязательствам за счёт распродажи резервов, а не только за счёт роста курса монеты.
