Акции Qualcomm подскочили больше чем на 5% во вторник после новости, которую рынок ждал давно: компания станет поставщиком заказных чипов для Amazon Web Services. Речь не о телефонных процессорах, которыми Qualcomm известна десятилетиями, а о кремнии для дата-центров — том самом рынке, где сейчас правит Nvidia.
Условия сделки устроены необычно. Вместо фиксированной суммы контракта Amazon получила варрант на 25 млн акций Qualcomm по цене $161,26 — это около $4 млрд по текущим котировкам. Часть варранта, 3,75 млн акций, перешла Amazon сразу — как аванс за уже сделанные заказы. Остальное будет разблокировано постепенно, по мере того как AWS реально станет тратить деньги на чипы, сетевое оборудование и производственные услуги Qualcomm — вплоть до $60 млрд суммарных закупок к 2036 году.
Технически стороны сосредоточились на инференсе — то есть на той части ИИ-вычислений, где уже обученная модель отвечает на запросы пользователей, а не учится с нуля. Это дешевле и не требует топовых видеокарт Nvidia, зато нужны эффективные чипы и быстрые каналы связи между серверами: Qualcomm и AWS вместе разрабатывают оптические соединения на 1,6 терабита в секунду для своих серверных стоек.
Для Qualcomm это уже второй крупный контракт с гиперскейлером после сделки с Meta, объявленной ранее в этом году, — и первый в этом масштабе с одним из главных облачных провайдеров США. Компания официально зашла на рынок дата-центров в июне 2026 года с процессором Dragonfly C1000 и рассчитывает выйти на $15 млрд выручки от этого направления к 2029 финансовому году. Для Amazon же интерес прагматичный: по словам её главы Энди Джасси, выручка от собственных чипов компании — линеек Trainium, Graviton и Nitro — уже достигает around $20 млрд в год, и партнёрство с Qualcomm расширяет этот портфель, не заставляя AWS полностью зависеть от одного поставщика ускорителей.
Ставки в этой истории выходят за рамки одной сделки. Каждый крупный облачный игрок — Amazon, Google, Microsoft — годами пытается снизить зависимость от Nvidia, которая держит основную часть рынка ИИ-чипов и назначает цены соответственно. Контракт с Qualcomm — ещё один шаг AWS в эту сторону, а для Qualcomm — шанс доказать, что бизнес за пределами смартфонов может стать по-настоящему крупным.
