Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально разрешила торговать акциями через блокчейн — без брокеров и без статуса классической биржи. Решение вступило в силу 17 сентября и рассчитано на пять лет.
Речь о новом типе площадок — SEC называет их Tokenized Securities Venues. Ликвидность там обеспечивают не привычные маркет-мейкеры, а смарт-контракты и пулы автоматизированных маркет-мейкеров: тот же принцип, что давно работает в DeFi, теперь применили к обычным акциям вроде тех, что торгуются на Nasdaq и NYSE.
Исключение не безусловное. Площадки обязаны ограничивать число тикеров и объём торгов, гарантировать держателям токенов те же права, что и обычным акционерам, публично раскрывать свою работу и, это ключевое условие, останавливать торги токеном ровно тогда, когда останавливаются торги базовой акцией на основной бирже. Смарт-контракты должны быть в открытом доступе и на проверяемых публичных блокчейнах. Синтетические инструменты, которые просто повторяют цену акции без реального владения ею, под исключение не подпадают. А сами эмитенты вправе запретить включать свои бумаги в такую торговлю.
Момент выбран не случайно. Всего за два дня до этого Сенат провалил голосование по CLARITY Act — законопроекту, который должен был дать крипторынку единые федеральные правила. Ему не хватило одного голоса: 49 против 50. Глава SEC Пол Аткинс не скрывал связи между двумя событиями: раз Конгресс не смог продвинуть закон, комиссия решила действовать сама, полномочиями, которые у неё уже есть.
SEC подчёркивает, что это временная мера, а не постоянное правило: агентство одновременно собирает публичные комментарии и готовит долгосрочную нормативную базу. Но для рынка токенизированных активов, который уже держит сотни миллиардов долларов через такие платформы, как проекты BlackRock, DTCC и Circle, само появление легального пути на блокчейн для акций Уолл-стрит — куда более конкретный сигнал, чем очередной законопроект, застрявший в Сенате.
