За май–июнь из стейблкоинов утекло около $10 млрд — самое резкое сжатие рынка с 2022 года, когда крах Terra-Luna обрушил крипторынок на месяцы вперёд. Только в июне капитализация просела на $7,7 млрд — больше, чем за любой месяц с мая 2022-го.
Больше всего досталось лидерам рынка. Tether сократился со $190 млрд в мае до $184 млрд — минус $6 млрд. У Circle дела ещё хуже: с мартовского пика в $80 млрд USDC откатился к $73 млрд, потеряв $7 млрд капитализации. Аналитики объясняют это сочетанием факторов: крипторынок консолидируется у годовых минимумов, ончейн-ликвидность подсыхает, а отток из спотовых биткоин-ETF в июне добавил давления.
Однако паники нет. В процентах падение составило всего около 3% — против 26%, которые рынок потерял за полтора года после Terra-Luna. Пол Ховард из трейдинговой компании Wincent называет нынешний спад «небольшой коррекцией на фоне долгосрочного роста». Wall Street пока не меняет прогнозы: Citi ждёт рынок в $1,9–4 трлн к 2030 году, Standard Chartered — $2 трлн уже к 2028-му.
Интереснее другое: пока стейблкоины худеют, токенизированные реальные активы бьют рекорды. В июне их объём достиг $30,1 млрд, из которых около $17 млрд — токенизированные казначейские облигации США. Похоже, часть денег просто переезжает из «крипто-долларов» в токенизированные версии традиционных активов — то есть остаётся в блокчейне, просто меняет форму.
