Balancer forma parte del mobiliario de DeFi desde 2020, cuando los creadores de mercado automáticos apenas empezaban a demostrar que operar sin bancos ni brokers era viable. Ahora el protocolo cierra para siempre: su consejo de tesorería publicó una propuesta de gobernanza para cesar operaciones de forma ordenada y devolver lo que queda del tesoro a los holders de BAL.
El motivo es simple, aunque doloroso. En noviembre de 2025, atacantes drenaron cerca de $128 millones de los pools estables compuestos de Balancer v2 en varias cadenas a la vez. Balancer Labs, la empresa detrás del protocolo, cesó operaciones en marzo. En abril, los holders aprobaron un plan de reestructuración centrado en volver a la rentabilidad: se recortaron costos, se detuvo la emisión, se simplificó la tokenómica y se apostó por la nueva arquitectura v3.
El plan funcionó sobre el papel, no en los ingresos. Los ingresos mensuales del protocolo cayeron de $1,13 millones en octubre de 2025 a $371.000 al mes siguiente, y a solo $56.781 en agosto de 2026. Marcus Hardt, exCEO de Balancer Labs y autor de la propuesta de cierre, lo resume sin rodeos: "El producto funcionaba. No se vendió lo suficiente". Según él, la sombra del hackeo persiguió al protocolo en cada conversación con posibles socios, y admite haber subestimado cuánto frenaría eso la recuperación.
Si la propuesta supera la votación en Snapshot prevista para el 25-29 de septiembre, los pools de Balancer pasarán a modo solo retiro el 30 de octubre, manteniendo desde el 1 de noviembre una infraestructura mínima solo para permitir salidas. Los holders de BAL tendrán su primera oportunidad de cobrar del tesoro —hoy poco más de $9 millones— en mayo de 2027, quemando tokens a cambio de su parte proporcional. La recompra de BAL previamente aprobada queda cancelada.
La historia de Balancer también es una advertencia para el resto de DeFi: sobrevivir técnicamente a un hackeo no garantiza sobrevivir comercialmente. Un solo ataque grave puede borrar años de confianza, aunque el protocolo devuelva parte de lo robado e intente reconstruirse desde cero.
