Los mercados de predicción se han convertido en uno de los segmentos financieros de más rápido crecimiento, con plataformas como Polymarket procesando miles de millones de dólares en apuestas sobre elecciones, decisiones económicas y eventos globales. Para sus usuarios europeos, la situación acaba de volverse mucho más clara, aunque bastante menos favorable.
El 3 de julio, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) emitió una advertencia formal: la mayoría de los contratos de eventos ofrecidos en mercados de predicción —instrumentos de resultado binario con pagos fijos— califican como opciones binarias bajo MiFID II. Las opciones binarias para inversores minoristas están prohibidas en toda la UE desde 2018.
La lógica es simple. Si un contrato paga una cantidad fija o nada dependiendo de un resultado sí/no, ESMA lo considera una opción binaria, independientemente de cómo lo llame la plataforma. El regulador señaló expresamente que la etiqueta comercial no altera la clasificación jurídica del producto.
No hay período de transición. La prohibición ya existe. Hoy no existe ni una sola plataforma de mercado de predicción con licencia para clientes minoristas en la UE. Incluso las plataformas dirigidas a inversores profesionales necesitan autorización MiFID II para operar en Europa. Plataformas como Polymarket y Kalshi están en zona de riesgo regulatorio inmediato en los 27 estados miembros.
Esto contrasta con EE.UU., donde la CFTC y los tribunales aún debaten cómo regular estos mercados. En la UE, la respuesta ya está en la ley. Las plataformas globales tendrán que diseñar un producto distinto para Europa o salir del mercado.
