La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) se prepara por primera vez en su historia para publicar una norma diseñada específicamente para el mercado cripto. La propuesta, conocida como "Regulation Crypto", ya está bajo revisión en la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA) de la Casa Blanca, el último trámite antes de su publicación oficial. Si el proceso avanza sin contratiempos, la norma podría ver la luz este mismo mes de julio.
El objetivo central es crear un espacio protegido frente a la Ley de Valores de 1933. Las startups valoradas en menos de 5 millones de dólares durante sus primeros cuatro años obtendrían una exención temporal del registro como emisores. Los proyectos más consolidados podrían captar hasta 75 millones mediante contratos de inversión cripto sin pasar por el proceso estándar de la SEC. Una tercera categoría cubre los protocolos que ya están cediendo el control centralizado de su gestión.
Tras la aprobación de OIRA, el texto entrará en un período de consulta pública antes de que la SEC adopte la versión definitiva. Pero la mera publicación de la propuesta transformará el clima jurídico: durante años, los proyectos cripto han operado bajo la amenaza de acciones de cumplimiento sorpresa. Una norma escrita, aunque sea provisional, les ofrece una referencia legal clara.
El contraste con la era Gensler es notable. El anterior presidente de la SEC rechazó sistemáticamente redactar normas cripto y optó por decenas de demandas. El nuevo titular, Paul Atkins, ha apostado por el enfoque contrario. "Queremos que Estados Unidos sea la capital cripto del mundo", ha declarado. Si el Congreso no logra aprobar la Ley CLARITY antes del receso de verano, Regulation Crypto se convertirá en el principal marco legal para el mercado estadounidense.
