Hace apenas un par de años, Wintermute era pura historia cripto: una firma londinense que suministra liquidez en decenas de bolsas y gana con el diferencial entre órdenes. Ahora tiene una licencia de broker-dealer en EE. UU., lo que la coloca en el mismo terreno regulatorio que Citadel Securities o Jane Street.
La filial neoyorquina de la empresa, Wintermute USA, se registró ante la SEC y se convirtió en miembro de FINRA. El registro cubre operaciones por cuenta propia, no correduría minorista: la firma ya puede negociar acciones y opciones con su propio capital, aportar liquidez a bolsas y contrapartes extrabursátiles, y compensar por su cuenta transacciones de activos digitales que se consideran valores.
Un detalle pesa más de lo que parece: Wintermute ahora puede actuar como participante autorizado de fondos cotizados, incluidos los vinculados a cripto. Los participantes autorizados son quienes crean y canjean participaciones de un ETF a cambio del activo subyacente; cuantos más tenga un fondo, más ajustado es su diferencial y menor la probabilidad de que su precio se desvíe del valor real del bitcoin o el éter que contiene.
Wintermute mueve más de 10.000 millones de dólares en volumen diario promedio en más de 60 plataformas centralizadas y descentralizadas, lo que la convierte en uno de los mayores creadores de mercado del sector. Abrió su sede en Nueva York recién en 2025, así que conseguir la licencia un año después parece más un paso lógico que una sorpresa.
El CEO Evgeny Gaevoy resumió la lógica sin rodeos: los activos digitales y las finanzas tradicionales seguirán desarrollándose en paralelo, cruzándose cada vez más, hasta integrarse con mayor profundidad. La firma no ha revelado con qué emisores de ETF ya colabora, pero se sabe que busca hacer mercado en NYSE y Nasdaq.
Wintermute no abre camino aquí: Ripple, GSR y Crypto.com obtuvieron licencias similares antes. La SEC repite que las leyes de valores aplican sin importar si un activo se negocia en formato tokenizado o clásico. La licencia ampliada de un creador de mercado es, más que una noticia aislada, otro síntoma de cuán rápido se está borrando la frontera entre las criptomonedas y Wall Street.
