Майже 847 000 біткоїнів — саме стільки зберігається на балансі Strategy, і жодна інша публічна компанія у світі навіть близько не наблизилася до цієї цифри. Протягом років компанія дотримувалася залізного правила: лише купувати, ніколи не продавати. 29 червня 2026 року це правило офіційно змінилося рамками.
У той день Strategy подала форму 8-K до Комісії з цінних паперів США (SEC), опублікувавши п’ятичастинний «Фреймворк цифрового кредиту» (Digital Credit Capital Framework). Центральний елемент — програма BTC Monetization Program: рада директорів тепер має право продавати біткоїн на суму до $1,25 млрд. Звучить гучно, але жорсткий ліміт встановлено нижче 2,5% від усього стеку. Іншими словами, основна маса біткоїна на балансі залишається недоторканою.
Фреймворк включає ще чотири компоненти. Дивіденд за привілейованими акціями STRC підвищено з 11,5% до 12%. Створено USD-резерв у $2,55 млрд із жорстким мінімумом — він не опускається нижче цієї позначки. Запущено дві програми зворотного викупу: на $1 млрд для паперів Digital Credit Securities і ще на $1 млрд для звичайних акцій MSTR.
Навіщо знадобилися такі рамки? Останні місяці привілейовані акції компанії перебували під тиском — інвестори ставили питання, як Strategy буде обслуговувати борги за Digital Credit, не торкаючись біткоїна, поки ринок падає. Новий фреймворк — прямий відповідь: продавати можна, але в суворо обмежених обсягах і лише для покриття зобов’язань за кредитними інструментами.
Сам факт того, що найбільший корпоративний власник BTC офіційно відкрив можливість монетизації, знімає частину хвостового ризику з ринку. Але питання залишається: якщо ціна біткоїна продовжить падіння, чи вистачить ліміту у $1,25 млрд — або фреймворк доведеться переглядати знову.
