Der Versicherungsgigant New York Life Investment Management, der Vermögenswerte in Höhe von 807 Mrd. USD verwaltet, ist endlich in den Tokenisierungsmarkt eingestiegen – und zwar mit einem außergewöhnlichen Produkt. Das Unternehmen hat den NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (Ticker HYB) gestartet: einen tokenisierten Fonds für Hochzins-Unternehmensanleihen auf der Centrifuge-Plattform. Die Abrechnungen erfolgen in USDC von Circle.
Die meisten tokenisierten Fonds der letzten Jahre konzentrierten sich auf eines: US-Staatsanleihen – kalkulierbares Risiko, komfortable Regulierung, vorhersehbare Rendite. High Yield funktioniert anders. Es handelt sich um Unternehmensschulden mit Sub-Investment-Grade-Rating: höhere Kupons, aber auch ein deutlich höheres Ausfallrisiko. Für On-Chain-Investoren, die bisher zwischen DeFi-Strategien und Stablecoins balancierten, ist dies ein völlig neuer Asset-Typ im Portfolio.
Strukturell ist der Fonds nach Reg S für US-Investoren geschlossen. Die Zielgruppe sind Stablecoin-Emittenten, die eine höhere Rendite als kurzfristige Staatsanleihen suchen, DAO-Kassen zur Diversifikation und risikofreudige DeFi-Nutzer. Centrifuge ist in dieser Rolle kein Neuling: Die Plattform betreibt bereits tokenisierte Fonds von Apollo und Janus Henderson, ist bevorzugter Partner von Coinbase (die Anteile hält) und in die Protokolle Aave und Morpho integriert.
„Tokenisierung ist eine überzeugende Evolution darin, wie Investitionsentscheidungen zugänglich, verwaltet und verteilt werden“, sagte Thomas Sai, Leiter Multi-Asset Solutions bei NYLIM. Branchen-Tracker zeigen, dass tokenisierte Real-Assets bereits die Marke von 30 Mrd. USD überschritten haben (ohne Stablecoins). Citi prognostiziert, dass der Markt bis 2030 5,5 Bio. USD erreichen wird.
Wenn ein 180 Jahre alter Versicherer seinen ersten Schritt in die Blockchain macht, ist die Tokenisierung kein Startup-Experiment mehr. Die nächste Frage, die bereits in der Luft liegt: Wann wird ein ähnliches Produkt auch für US-Investoren zugänglich sein.
