BlackRock, mit rund 12 Billionen Dollar verwaltetem Vermögen der größte Vermögensverwalter der Welt, hat einen Teil seiner europäischen Geldmarktfonds auf eine Blockchain verlagert. Zwölf tokenisierte Anteilsklassen gibt es nun in sechs Fonds der ICS-Reihe — von einem auf US-Staatsanleihen basierenden Dollarfonds bis zu Fonds in Euro und Pfund — mit einem gemeinsamen Volumen von 311 Milliarden Dollar zum Stand Ende Juni.
Technisch funktioniert das so: Jeder Token steht für einen Anteil an einem gewöhnlichen, voll regulierten Fonds. Das offizielle Aktionärsregister führt weiterhin ein klassischer Transferagent, während Kinexys — die Tokenisierungssparte von JPMorgan — als Übersetzungsschicht zwischen Blockchain und diesem Register dient. Für Anleger bedeutet das: Sie können ihren Fondsanteil rund um die Uhr an einen anderen zugelassenen Wallet-Inhaber übertragen, unabhängig von Banköffnungszeiten, und die Bewegung nahezu in Echtzeit auf Ethereum verfolgen.
Es ist nicht BlackRocks erster Versuch. 2024 startete das Unternehmen zusammen mit Securitize den Fonds BUIDL, der inzwischen auf etwa 2,5 Milliarden Dollar angewachsen ist und zu einem der meistgenutzten Sicherheiten-Assets im Krypto-Handel wurde. Der neue europäische Start übertrifft BUIDL beim zugrunde liegenden Fondsvolumen deutlich, auch wenn der tatsächlich tokenisierte Anteil zunächst klein bleibt und nur wächst, wenn institutionelle Anleger — Unternehmenstreasuries, Banken, Liquiditätsmanager — ihre Bestände auf die Blockchain verlagern.
Der Start in Europa erfolgt nur einen Tag, nachdem BlackRock in den USA zwei ähnliche Produkte vorgestellt hat, BSTBL und BRSRV, die als Reserve-Assets für Stablecoin-Emittenten gemäß dem GENIUS Act qualifizieren sollen. Der zeitliche Zusammenhang ist kein Zufall: BlackRock verwaltet bereits rund 60 Milliarden Dollar an USDC-Reserven für Circle und hat offen erklärt, der bevorzugte Reserveverwalter der gesamten Stablecoin-Branche werden zu wollen.
Entscheidend ist nicht die Zahl 311 Milliarden selbst — der Großteil bleibt vorerst in traditioneller Form —, sondern dass Tokenisierung sich vom randständigen Krypto-Experiment zur alltäglichen Backoffice-Infrastruktur bei den tragenden Institutionen der globalen Finanzwelt entwickelt. Wenn BlackRock und JPMorgan gemeinsam Schienen für rund-um-die-Uhr-Abwicklung von Geldmarktfonds bauen, verändert das die Erwartungen der übrigen Vermögensverwaltungsbranche schneller als jede Bitcoin-Kursbewegung.
